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近日，各家國(guó)內(nèi)A股上市快遞企業(yè)陸續(xù)公布了2019年1月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。一年之計(jì)在于春，一月份數(shù)據(jù)在一定程度上能夠體現(xiàn)2019年全年的快遞發(fā)展走勢(shì)，因此對(duì)一月份數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)分析很有必要。我們將從以下四個(gè)方面來(lái)分析2019年的重要趨勢(shì)。

一、同城業(yè)務(wù)比重降低，新同城對(duì)網(wǎng)絡(luò)企業(yè)威脅降低

2019年2月18日，國(guó)家郵政局公布1月份郵政行業(yè)運(yùn)行情況，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成45.2億件，同比增長(zhǎng)13.5%。其中，同城業(yè)務(wù)量完成9.2億件，異地業(yè)務(wù)量完成35.1億件，分別占全部快遞業(yè)務(wù)量的20.3%和77.6%。

數(shù)據(jù)來(lái)源國(guó)家郵政局，雙壹制圖

數(shù)據(jù)來(lái)源國(guó)家郵政局，雙壹制圖

從上圖數(shù)據(jù)來(lái)看，同城快遞業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)率在逐年下降，2019年1月份與去年同期相比，同城快遞業(yè)務(wù)量的比重下降2.6個(gè)百分點(diǎn)，異地快遞業(yè)務(wù)量的比重上升2.8個(gè)百分點(diǎn)。

同城配存在需求分布分散、個(gè)性化需求強(qiáng)、時(shí)效性高、對(duì)末端人力運(yùn)力要求高等特點(diǎn)，而傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)型快遞公司則擅長(zhǎng)集中、中轉(zhuǎn)、分揀、末端配送等標(biāo)準(zhǔn)化配送流程。雖然傳統(tǒng)快遞公司注意到同城配這塊蛋糕，積極布局“計(jì)時(shí)達(dá)”產(chǎn)品，但在即時(shí)配送市場(chǎng)方面，傳統(tǒng)快遞公司仍不具優(yōu)勢(shì)，蜂鳥、新達(dá)達(dá)等互聯(lián)網(wǎng)新型配送企業(yè)占優(yōu)勢(shì)地位。隨著同城快遞業(yè)務(wù)量增速的減少，異地快遞業(yè)務(wù)量比重的不斷加大，全網(wǎng)大型快遞企業(yè)公司有望進(jìn)一步加大市場(chǎng)份額。

二、跨境業(yè)務(wù)降速，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響

根據(jù)下圖數(shù)據(jù)，國(guó)際/港澳臺(tái)快遞業(yè)務(wù)量的同期增速逐漸下降，最新公布的2019年1月份國(guó)際/港澳臺(tái)業(yè)務(wù)量，在總體快遞業(yè)務(wù)量的比重也下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源國(guó)家郵政局，雙壹制圖

中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響是跨境快遞增速放緩的重要因素，從互聯(lián)網(wǎng)的公開數(shù)據(jù)來(lái)看，目前國(guó)際跨境電商發(fā)往美國(guó)市場(chǎng)的占比最高，占比17%，也就是說(shuō)美國(guó)市場(chǎng)受到貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊，將會(huì)在一定程度上影響跨境快遞的增長(zhǎng)發(fā)展。

數(shù)據(jù)來(lái)源公開資料整理，雙壹制圖

貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)跨境電商成本影響最為明顯。美國(guó)將對(duì)中國(guó)商品大規(guī)模征收關(guān)稅，這對(duì)于跨境電商來(lái)說(shuō)，影響還是非常大的，尤其是針對(duì)以美國(guó)市場(chǎng)為主的出口跨境電商，整個(gè)出口到美國(guó)的跨境電商企業(yè)都面臨著一個(gè)高額的賦稅成本，這無(wú)疑為“中國(guó)制造”的這種成本優(yōu)勢(shì)帶來(lái)一個(gè)非常大的壓力。貿(mào)易關(guān)稅的加征，對(duì)于一般貿(mào)易進(jìn)出口成本會(huì)有不同程度的提升，跨境出口到美國(guó)的產(chǎn)品非常繁多，加征關(guān)稅的產(chǎn)品范圍也是比較大，對(duì)大規(guī)模布局美國(guó)海外倉(cāng)的電商或快遞企業(yè)來(lái)說(shuō)，殺傷力較大。這將直接導(dǎo)致跨境快遞業(yè)務(wù)的減少，對(duì)于跨境快遞業(yè)務(wù)量會(huì)造成負(fù)面影響。

三、龍頭企業(yè)大幅領(lǐng)先行業(yè)增幅，市場(chǎng)留給二三線企業(yè)的時(shí)間不多

1月行業(yè)集中度CR8指數(shù)81.2，同比提升1.2個(gè)百分點(diǎn)，集中度明顯向頭部公司集中。從市占率角度來(lái)看，2019年1月份通達(dá)公司+順豐占行業(yè)總件量的78%，較去年第四季度的74%份額有明顯提升，各企業(yè)較2018年1月均提升2.3-2.4個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模效應(yīng)突出，表明快遞行業(yè)件量正加速向一線梯隊(duì)集中。（數(shù)據(jù)來(lái)源華創(chuàng)證券）

數(shù)據(jù)來(lái)源國(guó)家郵政局，中金公司研究部

根據(jù)A 股4 家上市公司的月度數(shù)據(jù)，即使包括增速較慢的順豐，合計(jì)業(yè)務(wù)量增速也超出行業(yè)8-10個(gè)百分點(diǎn)，不包括順豐則超出更多，并且排名第一的中通四季度業(yè)務(wù)量增速（34%）也快于行業(yè)（26%）8個(gè)百分點(diǎn)，因此CR6也是繼續(xù)提升的。

2017~2018年，行業(yè)目睹了二三線快遞企業(yè)的轉(zhuǎn)型與消失。全峰、快捷等二三線快遞企業(yè)或退出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，或經(jīng)營(yíng)困難，抑或被其他公司收購(gòu)但整合效果欠佳。速爾、安能、宅急送等二線快遞企業(yè)因?yàn)槿站幚砹恳呀?jīng)與第一梯隊(duì)差距太大，其在單件成本、服務(wù)質(zhì)量、覆蓋區(qū)域等方面無(wú)法與一線企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

因此，雙壹認(rèn)為：通達(dá)系龍頭電商快遞將繼續(xù)搶占二三線快遞市場(chǎng)份額，龍頭集中度將進(jìn)一步提高。

四、以價(jià)促量仍是今年市場(chǎng)的主旋律

2月19日，圓通、韻達(dá)、申通和順豐先后發(fā)布2019年1月份經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)，其一月份快遞單量分別為6.55億件、6.59億件、5.10億件、4.09億件，增速分別為36.13%、35.60%、42.96%、27.41%。

數(shù)據(jù)來(lái)源國(guó)家郵政局，雙壹制圖

從總量而言，在中通繼續(xù)保持行業(yè)第一的市場(chǎng)格局下，圓通、韻達(dá)繼續(xù)領(lǐng)跑，榜眼之爭(zhēng)愈發(fā)激烈。增速方面，在四家快遞企業(yè)中唯有申通超過(guò)40%，圓通與韻達(dá)的榜眼大戰(zhàn)越發(fā)膠著，1月份圓通增速反超韻達(dá)，在各大快遞“奪位戰(zhàn)”的形勢(shì)下，2019年的龍頭企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪將會(huì)更加激烈。要想保住龍頭優(yōu)勢(shì)，往往采取積極的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略來(lái)獲取更多件量。

現(xiàn)階段下，電商快遞驅(qū)動(dòng)核心仍是“以量為先”，性價(jià)比是核心競(jìng)爭(zhēng)力，其量?jī)r(jià)循環(huán)：降價(jià)→業(yè)務(wù)量增加→單位成本下降→降低價(jià)格。在競(jìng)爭(zhēng)集中趨勢(shì)下，雙壹認(rèn)為：2019年價(jià)格戰(zhàn)將會(huì)持續(xù)，通過(guò)低價(jià)搶量的策略仍然奏效。目前通達(dá)系龍頭之間的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)明顯加劇，而通達(dá)系的產(chǎn)品仍然同質(zhì)化，產(chǎn)品差異化尚待時(shí)日，企業(yè)只能通過(guò)降價(jià)搶量，價(jià)格戰(zhàn)不可避免。并且綜合三通一達(dá)的各項(xiàng)最低單價(jià)成本，快遞成本仍存在較大優(yōu)化空間，綜合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和成本空間的考量，“以價(jià)促量”勢(shì)在必行。因此，公司內(nèi)部成本優(yōu)化成為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵，成本越低，價(jià)格越低，才能在市場(chǎng)上更具競(jìng)爭(zhēng)力。